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Twitterのハッシュタグ#デフレ危機_の議論から、maedaが述べた意見を元に、良くある疑問をFAQ形式としたものです。 すべての始まりは勝間和代公式ブログ：国家戦略室への提言「まず、デフレを止めよう～若年失業と財政再建の問題解決に向けて」です。まずはここから。 他の人も含めた議論をまとめたものではありません！ 文責は全て maedaにあります。 私が書いたことをそのまままとめたものではありません。適宜補足したり、新たなQ Aを追加したりしています。 内容は、随時更新しています。 アクセス件数(2010-08-25以後)： - (以前のアクセス件数： 24773) 目次： 基礎知識 Q デフレって何？物価って何？ Q 物価全体って具体的に何？ 本当に日本はデフレなの？ Q 経済成長って何？ 潜在成長率とは？ Q もう経済成長なんてしなくていいのでは？(update 09-11-11) Q もう右上がりに成長する時代は終わったのでは？ Q 日本は少子高齢化のため、もう経済成長しないのでは？ Q 経済成長は浪費だから後ろめたい Q 経済成長は貧富の差を広げるのでは Q もう買いたいものが無いのでは？ Q もう需要が飽和しているのでは？ Q 景気って何？ Q 不況って何？ 政策 Q 金融政策、金融緩和とは？ Q どうやればデフレは解決できるの？ Q 実際に金融政策でデフレを解決できる証拠は？ Q インタゲって何？ Q 日銀は十分に緩和したのでは？ Q 日銀が緩和しても効果がなかった。金融緩和でデフレは解決できないのでは？ Q 通貨供給をいくら増やしてもデフレから脱出はできないのでは？(update 12-02-01) Q いくらお金を増やしても国内には回らないのでは？(update 12-02-01) Q それは金融政策でなく財政政策だ！ Q それは日銀の仕事でなく政府の仕事だ！ Q どこでインフレになるか分からないなら政策として役に立たないのでは Q そんなことをするとハイパーインフレになる(update 09-11-11) Q そんなことをすると財政破綻する Q 日本の異常な低金利が世界的なバブルを招いた。金融緩和してもまた新興国などのバブルを起こすだけ。 デフレとは（実は）あまり関係ない話題 Q 税制・産業政策・福祉・教育・少子高齢化…の方が重要ではないか Q 貧困・格差・再分配…の方が重要ではないか。 Q とにかくもっと根本的に改革しないといけないのではないか。 Q そんな安易な方法で日本の問題が解決するとは思えない。 Q 低賃金国との競争がデフレの原因だから国内の政策では解決しない。 (update 09-11-13) Q 「バラマキ」はダメ！重要な産業だけに投資すべきだ。 外部リンク： 勝間和代公式ブログ：国家戦略室への提言「まず、デフレを止めよう～若年失業と財政再建の問題解決に向けて」 勝間和代さんのプレゼンテーション資料「まず、デフレを止めよう」(p.8) デフレがなぜ悪いのか？ 何よりも、まずは必読！ FRB議長ゲーム （中央銀行が金融政策で何をしているか; インフレ率と失業率を操作し、再任をめざそう！） 英国中央銀行(Bank of England)金融政策風船ゲーム マンキュー先生の大統領ゲーム (金融政策と財政政策で経済運営！) リフレ政策ポータルwiki 余は如何にして利富禮主義者となりし乎 REITIポリシーディスカッション インフレ目標政策への批判に答える Webちくま 景気って何？ スティグリッツによる日本経済再生の処方箋 参考文献： 『デフレの経済学 』（東洋経済新報社）岩田規久男、２００１ 『日本銀行は信用できるか』(講談社現代新書)岩田規久男、２００９ 『脱貧困の経済学-日本はまだ変えられる』（自由国民社）飯田泰之, 雨宮処凛、２００９ 『経済成長って何で必要なんだろう?』（光文社）芹沢一也他、２００９ 『歴史が教えるマネーの理論』（ダイヤモンド社）飯田泰之、２００７ 『円の足枷—日本経済「完全復活」への道筋』（東洋経済新報社）安達誠司、２００７ 『エコノミストたちの歪んだ水晶玉—経済学は役立たずか』（東洋経済新報社）野口旭、２００６ 『人口減少社会は怖くない』（日本評論社）原田泰, 鈴木準、２００５ 『この金融政策が日本経済を救う』(光文社新書) 高橋洋一、２００８ 『経済論戦の読み方』(講談社現代新書) 田中秀臣、２００４ 『ダメな議論—論理思考で見抜く』(ちくま新書) 飯田泰之、２００６ Q デフレって何？物価って何？ デフレーション(deflation)とは、「物価全体の継続的な下落」のことです。反対語はインフレーション(inflation)です。 「物価全体」とは、携帯電話通話料とかPC価格とかの一部のものの価格ではなく、石油価格とか食料品とかの広範囲なものの価格でさえもなく、「全てのものやサービスの価格」のことです。 「継続的」とは、IMFや日本政府の定義では「２年以上」とされています。 [Top] Q 物価全体って具体的に何？ 本当に日本はデフレなの？ 具体的に物価全体を示す数字としては、家計の消費するものやサービスの価格を、その支出割合に応じて重みづけて計算する消費者物価指数(CPI)や、国内で生産される全てのものやサービスの価格を計算するGDPデフレータがあります。家計の支出額に強く関係するのがCPI、生産や所得に強く関係するのがGDPデフレータということになります。 日本のGDPデフレータのグラフ %E3%83%95%E3%82%A1%E3%82%A4%E3%83%AB%3AGDPDeflator01.png GDPデフレータは算出までに時間がかかり、経済運営の参考にすることができないという問題があります。一方、CPIは一月遅れで算出されますが石油や生鮮食料品は先物市場の影響で激しく値動きします。経済政策の参考にするには、消費者物価指数の「食料（酒類を除く）及びエネルギーを除く総合指数」を見るのが最適とされており、欧米ではこの指数を使っています。コアコアCPI、欧米式コアCPIなどと呼ばれます。 日本のコアコアCPIのグラフ %E3%83%95%E3%82%A1%E3%82%A4%E3%83%AB%3ACPI2007.png 2009年に入って、この値はまたマイナスになっています。 いずれで見ても、日本はデフレ、あるいはデフレに近い状態が長く続いていることがわかります。 [Top] Q 経済成長って何？ 潜在成長率とは？ 国内で生産される全ての付加価値の合計が国内総生産(GDP)です。これは、国内の所得の目安（国内所得は、GDPから固定資本の減耗分を引いたもの）にもなり、また一人当たりのGDPは国の豊かさ・生活水準の基本的な指標の一つとしても良く用いられます。 一般に、潜在的な生産（供給）能力は技術進歩や資本ストックの蓄積によって、１９世紀以来は先進国で年率２％程度の進歩が続いてきたとされています。 供給に比べて、需要の側は、はるかに増減が激しくなります。供給と需要のどちらか少ない方が、実際に取り引きされる額を決めますから、ギャップがあれば潜在的に達成可能な生産額（潜在GDP水準）よりも、実現される生産額（実現GDP水準）は低くなります。 大げさかつ模式的に示すと、こんな感じになります。 潜在(GDP)成長率とは、潜在GDP水準の伸び率（グラフの傾き）を意味する言葉で、先程述べた通り先進国では年率２％程度です。実現したGDP成長率は、この潜在成長率より高くなったり低くなったりするものの、健全な経済運営がなされている国では平均的に潜在成長率とほぼ同じペースになるはずです。 この、ゆっくりと確かに成長する潜在成長率を論じるのは、経済学的に言えば「長期的な話題」と言うことになります。一時的な需給の不均衡に邪魔されず、ずうっと伸びていくとどうなるかという話です。オーダーとしては年率2%前後。この場合、物価がどうだろうと実質GDPに（すなわち実体経済に）影響はありません（物価変動による需給の変化も調整されてしまうような期間を考えるので）。 一方、需要の側は数ヶ月とか数年の範囲で、年率にして数％とか、今回の経済危機のような場合は１０％以上も大きく変動します。デフレギャップ（需給ギャップ、GDPギャップ）は失業という不均衡を産み、デフレ圧力となってさらに実体経済に影響を与えます。このような、不均衡がまだ調整されていない期間のことを経済学では「短期」と呼びます。 [Top] Q もう経済成長なんてしなくていいのでは？ Q もう右上がりに成長する時代は終わったのでは？ 日本でだけなぜか１９９０年代に突然技術進歩が止まり、外国からの技術情報も途絶して入って来ない状態になったとでもいうのでしょうか？インターネットの発達でグローバル化やフラット化が進んでいるのではなかったでしょうか？ 単に日本だけデフレという失政のせいで成長が鈍化しただけと考えるのが無理が無いでしょう。 Q 経済成長って何？ 潜在成長率とは？で述べた通り、先進国では実質で２％程度の成長が１００年以上続いており、今後これが鈍化するという予測も特になされていません。 技術進歩が他の先進国で続くならば、「グローバル化」した現在の世界では、それほど遅れることなく同じ技術を日本でも取り入れることができるでしょう。もし何らかの原因で日本の技術だけが大きく遅れてしまったとすると、かつての日本や現在のBRICSのように「お手本となる先進国の真似するだけで高成長ができる」状態となり、成長のペースは高まり、やがては２％で進むトップグループに追いつくでしょう。 長期の傾向として２％程度の技術進歩が続くとして、それでも成長しないことを選ぶとするならば、資本と労働を年に２％ずつ減らしていくしかありません。少なくとも２％以上の率で失業を増やしていく、弱肉強食椅子とりゲーム社会の到来ということになります。それがお望みでしょうか？ 多くの人が何となく抱いている「現状維持でよい」という感覚は、実は「２％成長を続ける程度でよい」という意味ではないのか、という説明が『脱貧困の経済学-日本はまだ変えられる』飯田泰之, 雨宮処凛や『経済成長って何で必要なんだろう?』芹沢一也他にあります。ご参照ください。 [Top] Q 日本は少子高齢化のため、もう経済成長しないのでは？ 生活水準に関係するのは「一人当たりGDP」です。人数では決まりません。中国よりもルクセンブルクの方が一人当たりではずっと豊かです。日本ほどではないにせよ人口が減少を続けている欧州でも経済成長は続いています。 [Top] Q 経済成長は浪費だから後ろめたい 付加価値の額を増やす（成長する）ということは、消費する資源の量を増やすとかゴミを増やすことと同義ではありません。同じ性能ならエコでクリーンな車の方が価格は高くなるでしょう。白熱電球よりLEDの方が十倍以上省エネで、値段も十倍高いでしょう。日本の食糧消費額は昔に比べると大幅に増えましたが、日本人が何倍ものカロリーを消費しているわけではなく、よりおいしくより安全になった質的な向上が主です。 [Top] Q 経済成長は貧富の差を広げるのでは Q 貧困・格差・再分配…の方が重要ではないか。をご参照ください。 [Top] Q もう買いたいものが無いのでは？ Q もう需要が飽和しているのでは？ 1. なぜ日本でだけ？ 単に日本だけデフレという失政のせいで需要が不足しているだけでしょう。 2. PCやケータイを買い替える時、前より品質や性能やデザインが向上した新製品と向上してない旧製品が同じ値段で売っていたと仮定して、どちらも同じように売れるならあるいは「もう需要が飽和した」すなわち「需要曲線が垂直になった」と言ってもよいかもしれませんね。 実際には、同じ値段なら新製品を買う人が多いでしょう。価格が少々高くてもよいから新製品を買うという人だっているでしょう。ならば需要曲線は右下がりのままだということです。金融政策で需要曲線を持ち上げれば、物価は上がります。 [Top] Q 景気って何？ Q 不況って何？ 私には難しすぎます。Webちくま 景気って何？ をご参照ください。 [Top] Q 金融政策、金融緩和とは？ 需要を制御するために、中央銀行が通貨の供給量を調節するのが金融政策です。国債などの資産と引き換えに通貨を市場に供給したり（買いオペ）逆に通貨を吸収したり（売りオペ）することによって通貨の量や金利を操作します。 需要が不足しているときには、金利を引き下げることによってペイする投資案件を増やし、投資需要を増やします。これを金融緩和と呼びます。金融緩和によってデフレギャップは縮小して物価は上がり、失業率は下がります。 金融政策が物価と失業率をコントロールする様子は、FRBの教育用サイトにあるFRB議長ゲームで確かめることができます。 金利がゼロでも需要が不足している『流動性の罠』と呼ばれる状態に陥ってしまうと、金利を操作する通常の金融政策は無効となり、資産と引き換えに通貨の量を制御することしかできなくなります。 [Top] Q どうやればデフレは解決できるの？ 流動性の罠に陥ったとされる日本のしつこいデフレの解決策は、多くの著名な経済学者らによっていくつも提案されていますが、基本は (1)日銀が通貨の供給量を十分に増やす。 (2)インフレになるまで継続すると信用されるような手段を講じる。 の２点です。 流動性の罠にある状態では、一時的に金融緩和してもダメで、恒久的な通貨供給の増加と、それを国民が予測できるような透明性のある政策が必要とされています。 [Top] Q 実際に金融政策でデフレを解決できる証拠は？ 2008年からの金融危機では、多くの先進国で需要が急減し、政策金利をゼロ近辺まで引き下げてもなおデフレに陥る危険がありました。 米経済にデフレリスク、ＦＲＢも警戒か 英中銀インフレ報告、デフレリスク指摘へ 米英の中央銀行は、資産の買い入れを急増させるとともに、デフレを防ぐ断固とした決意を表明しました。 英中銀の声明全文 政策金利引下げだけでは中期的にＣＰＩ上昇率が目標の２％を下回る大きなリスクが依然残ると判断し た。従って、マネーサプライとクレジットを拡大させ、これにより中期的なインフレ目標を達成できる 水準に名目支出の伸び率を押し上げることを目的に、一段の金融措置を講じることを委員会は併せて決 議した。 これを受け、また総裁と財務相との間で最近交わされた金融政策目的での資産買い入れファシリティー （ＡＰＦ）の利用に関する書簡を踏まえ、委員会は英中銀がまず、７５０億ポンドの資産を買い入れる ことで合意した。 英国中央銀行(Bank of England; BOE)による買い入れ資産は、日本の量的緩和と全く異なり、中期及び長期の国債が中心でした。買い入れ規模は、現在では総額２０００億ポンド（約３０兆円）に拡大されています。 ＦＲＢ、米国債２９兆円買い取り 資金供給で消費刺激 FOMCの声明全文 インフレが当面、長期的に経済成長と物価安定を最も促進させる水準を下回っ て推移する若干のリスクがあると考える。 こうした状況の中、景気回復を促し物価安定を維持するために、ＦＲＢは利 用可能なあらゆる手段を用いる（employ all available tools）。 中長期国債だけで２９兆円、リスクのある住宅ローン担保証券を120兆円など、総額なんと２００兆円の買い入れです。 その結果、一時期はゼロに近づいた市場の予測インフレ率（ブレークイーブンインフレ率;BEI）を、見事に反転させ、デフレを回避することに成功しました。 英国のBEI推移 米国のBEI推移 一方の日本は米英リフレ政策発動と日本の現状にある通り、中長期国債買い入れを全くと言っていいほど増やそうとしませんでした。 BEIは、物価連動国債の実質利回りと、固定利付き国債の名目金利の差から計算されます（名目金利＝実質金利＋予測インフレ率）。デフレが予測される日本で、物価連動国債（デフレだと償還価格が下がる）の買い手は極端に減ってしまい、BEIが正確な値とは言えなくなってしまいましたが、大きなマイナスの値となっています。 日本のBEIの推移 流動性の罠に陥ってしまった日本と、そのような最悪の事態に陥る前に素早く対策した米英では事情が異なりますが、(1)十分な金融緩和(2)インフレにすると皆が信頼できるようにするという２点の重要さは明らかです。 [Top] Q インタゲって何？ インフレターゲット（インフレ目標政策）とは、目標とするインフレ率の範囲を政府と中央銀行が公表し、中央銀行が中期的にその範囲になるように金融調節を行う政策の枠組みのことです。 中期的にその範囲から外れたら中央銀行が何らかの責任を負うという法的・制度的な裏付けのある約束（コミットメント）によって、中央銀行が十分に努力すること及び市場参加者がそれを信頼し、インフレ率を予測できることを担保し、経済を安定させようとするものです。 一瞬でも目標範囲から外れてはいけないとか、物価が他の全ての政策目標に優先するとかいう硬直的なルールではなく、天災や輸入物価の急変、あるいは今回の金融危機のように、外れてもやむを得ない事情があるなら逸脱しても責任を問われないという「制約された裁量」と言われる仕組みになっています。 日米を除く多くの先進国で採用されており、インフレ率の安定に寄与しています。少々下ぶれしても流動性のわなに陥らないように、目標範囲の下限は多くの場合プラスのインフレ率になっています。 元々はインフレを抑えるために考案された仕組みですが、上の質問のQ どうやればデフレは解決できるの？の(2)の用途、すなわち、日銀が本気でデフレ脱出の手段を講じると皆が信用できるようにするための根拠として、今の日本で採用すべきだと多くの論者から提言されています。 インフレ目標採用国一覧 Wikipedia - インフレターゲット インフレ目標政策への批判に答える 内閣府：世界経済の潮流2006年春 期待形成に働きかける金融政策運営の重要性 等をご参照ください。 同様の目的を持った、コミットメントを伴う枠組みとしては、物価水準目標・名目GDP成長率目標・為替水準目標などが提案されています。 [Top] Q 日銀は十分に緩和したのでは？ ゼロ金利政策や、それに続く量的緩和政策は、もちろんやらないよりは緩和的でしたが全く不十分なものだと多くの批判を受けていました。 前問の(1)「十分な通貨供給」に関連する量的緩和については、短期国債など金利がほとんどゼロの資産を買い入れているだけで、いわばマネーとマネーを両替しているだけでした。FRBやBOEが今回の金融危機で行ったように、なるべくマネーと異なる資産、たとえば長期国債や社債・CPなどを買い入れないと緩和の効果はありません。日銀は長期国債の買い切りを行ってはいましたが、ほとんど増やすことはありませんでした。 また、前問の(2)「インフレになるまで継続すると信用される手段」について、日銀は「消費者物価前年比が傾向として安定的に0%以上となり、マイナスに戻る恐れがなくなるまで量的緩和を解除しない」と宣言していました。この宣言は： 下限がゼロと低すぎる 破っても何らペナルティが無く、守る保証が無い ものの、一応は評価できるものでした。ところが、自らこの条件を破り、まだ消費者物価前年比が0を超えないうちにあっさり量的緩和を解除してしまったのでした。 「インフレにすると信用される」どころか、日銀がはっきりとデフレを目指していると信用されるようになった一つの原因です。 [Top] Q 日銀が緩和しても効果がなかった。金融緩和でデフレは解決できないのでは？ 上記のように、単に緩和が足りなかっただけですが、効果が無かったわけではありません。特に、溝口・テイラー介入と呼ばれる大規模な為替介入と量的緩和が同時に行われたことが、2004年〜2006年の緩い景気回復につながりました。 なお、この大規模介入は、日本のデフレを阻止するため日米の当局が密接な連携を取って行ったものであることが関係者の証言で明らかになっています。 ジョン･テイラーと溝口善兵衛 また、米や英は実際に金融政策でデフレを回避しました。Q 実際に金融政策でデフレを解決できる証拠は？ [Top] Q 通貨供給をいくら増やしてもデフレから脱出はできないのでは？ Q いくらお金を増やしても国内には回らないのでは？ ここで、簡単な思考実験を行ってみましょう。日銀がお金を刷り、それを国民に配ります(厳密には、日銀がお金を刷って政府から国債を買い取り、政府がお金を配ることになるでしょうが、市場に関係のない、統合政府の中でのお金のやり取りなど非本質的な話は省略します）。インフレになるまでその金額を増やしていきます。月に１万円、１０万円、１００万円配ってもインフレにならない（つまり、１万円で買えるものの量が全く減らない）とすれば、これは素晴らしいことではありませんか。実質所得が年に１０００万円以上も増えるのです。 税金や年金や保険料を払ってもおつりが来るでしょう。無税国家の誕生です。 お金を刷っても、返さなければならない国の借金は全く増えません。お金には国債と違って償還期限も利子を支払う義務も無いからです。政府・日銀が負う義務は、「古くなった紙幣はいつでも同じ額面の新しい紙幣と取り替えますよ」という事だけです。政府・日銀の外に国債がたくさん出て行く状態とは全く違うのです。 それどころかお金と引き換えに国債をすべて政府・日銀が買い取ってしまえば、財政問題も解決です。 インフレになどならなくてもよいので、すぐに行うべきではないでしょうか。 もちろん、そんなうまい話は無く、どこかでインフレになるはずです。 [Top] Q それは金融政策でなく財政政策だ！ 厳密には、日銀が通貨と引き換えに国債を買うのは金融政策、日銀が発行した通貨と引き換えに統合政府が財に支出すれば財政政策なのかもしれません。日銀がリスク資産を買うのも、学術的には「純粋な金融政策ではなく、財政政策でもある」のかもしれません。 呼び名はどうでも構わないでしょう。金融政策と財政政策の組み合わせでも何ら論旨は変わりません。問題は、デフレから脱却できるかどうかでは？ [Top] Q それは日銀の仕事でなく政府の仕事だ！ 「日銀がその気になれば必ずデフレから脱却できる」を「日銀と政府が…」と言い直せば良いのですね？ じゃあ、そう言い直しましょう。 （デフレにハマった日本国民の境遇に比べれば全くどうでもよい話だと思いますが、まあ瑣末な話に拘る人はどこにでもいるようです。） [Top] Q どこでインフレになるか分からないなら政策として役に立たないのでは 経済学では「フリーランチは無い」という言い回しがよく使われます。何かを得るためには別の何かを犠牲としてあきらめなければいけないという意味です。 通貨をどんどん刷って、その発行益で何かを買う、あるいは国民に財やサービスを与える政策の場合、通常はその分だけ通貨価値が減少する（インフレになる）という犠牲を払う必要があります。しかし、インフレにならない期間がそんなに長いとすると、その間は何らペナルティを払うことなく通貨発行益を享受することができます。まさにフリーランチが得られるわけです！ インフレになればデフレ脱出という目的を達成して嬉しい。ならない間はほとんどタダで（１万円札の原価約２０円で）所得が増えて嬉しい。どちらにせよ国民の利益となるわけですから、やらない理由がありません。 実際には、すぐにインフレになるでしょう。フリーランチが存在するとは思えません。 [Top] Q そんなことをするとハイパーインフレになる 高いインフレ率が持続するには、人手不足になって賃金も上がり続けないといけません。物価だけ１００倍になって賃金がそのままでは、皆飢え死にしてしまい、インフレが続きようがありません。大きなデフレギャップが蓄積され、失業率が高い日本において、デフレからすぐに高インフレになる、などという状態は考えづらいでしょう。 （なお、ハイパーインフレとは通常「月に５０％以上、年に１３０００％以上のインフレ」の事を言います。単に「すごいインフレ」という意味で何でもかんでもハイパーインフレというのは良くないことです。） 実際にインフレ率が高まる前に、「物価の先物」と呼ばれる物価連動国債の価格が急上昇して教えてくれるでしょう。不意をつかれる恐れもありません。 それでもハイパーインフレーションに陥る可能性はたしかにゼロではありません。その場合はどうやれば抑止できるでしょうか？ そもそもハイパーインフレーションはどういう時に起こり、どうすると止まるのでしょうか？ 『合理的期待とインフレーション』トーマス・J. サージェント３章に収められた『四大インフレーションの終焉』では、第一次大戦後の敗戦国、ドイツ・ハンガリー・オーストリア・ポーランドのいわゆる４大インフレーションや同時期の他のハイパーインフレの終息した理由が論じられています。（『歴史が教えるマネーの理論』飯田泰之第１部４章でも紹介されています。） これらのハイパーインフレはいずれも基本的には、賠償金や復興のために、税収を超える多額の支出を賄うために、お金を大量に刷って支払おうとしたために起っています。すなわち、供給能力をはるかに超える需要を維持しようとしたのが原因であり、そもそもひどい需要不足の日本とは状況が正反対です。 また、ここでは、単にお札の量を増やすとインフレになり、それを止めるとハイパーインフレが止まったのではないことが示されています。 これまで研究してきたそれぞれの事例では、政府が財政赤字のファイナンスを中央銀行に求めない、と いうことが広く認識されると、インフレーションは終息し、外国為替は安定した。さらに、ハイパーイ ンフレーションの原因は、単に中央銀行券の発行量が増加することではない、ということも見てきた。 なぜなら、４カ国とも、為替レートと物価水準が安定化した後も、銀行券の流通は増大し続けたからで ある。 (pp.96-97） 非常に興味深いことに、どの例でも貨幣の発行量が増加し続けているにもかかわらず、ハイパーインフレーションは一瞬にして終息し、通貨は安定したのです。その後も数ヶ月に渡って通貨発行量が増加し続けたことから、単純に通貨発行量だけがハイパーインフレーションを引き起こしたり止めたりする要因ではない、ということになります。 ハイパーインフレーションを終息させたものは、所与のゲームのルールあるいは一般的政策の範囲内で の個々の抑制的措置ではない。ハンガリーにおけるヘゲダスの指導下での為替安定下を狙いとする初期 の試みやドイツでの同様の試みが失敗に終わったのは、まさしく、財政政策を行うときのゲームのルー ルを変更しなかったからである。 (p.97) 「ルールを変更することによってハイパーインフレーションが終息する」とは、具体的にはどのようなことでしょうか。オーストリアの場合でいうと、それは次のようなことでした。 国際連盟評議会の介入と、その結果打ち出されたオーストリア政府の財政・金融戦略の抜本的再構成と いう拘束力のある公約を契機として、突然終息した。 (p.63) 他の国の場合も同様で（ハンガリー、ポーランドは全く同じく国際連盟の介入による同様の公約。ドイツは国際連盟の介入は無いが法的拘束力のある同様の政策）、『貨幣流通量を安定させる政策の実行に関する、拘束力のある約束』がなされることにより、ハイパーインフレが継続しないと人々がはっきり予測できるようになり、実際に貨幣の流通量が安定するよりも前にインフレ率が突然安定したのです。逆に、『拘束力のある約束』なしでは、金融政策や財政政策でインフレ率を安定させることはできませんでした。 （物理学や制御工学とよく似た数学を用いる経済学ですが、これらの学問と異なる大きな特徴は、人間という予測する主体を対象としていることと言われています。人間がどのように予測を行うかという仮定をモデルに組み入れない限り、マクロ政策に関して現実的な分析を行うことはできませんが、このハイパーインフレーションに関する知見は、まさに経済における予測（あるいは期待；expectation）の重要性・予測を安定させる政策の重要性を示していると考えられます。） そして、インフレ率に関する人々の予測を安定させるために、拘束力のある約束を政府・中央銀行にさせる仕組みが インフレターゲットです。 デフレが１０年も続いて苦しんでいるのにインフレの心配をするのは、ある経済学者の言葉を借りれば「ノアの大洪水のさなかで火事だ！と叫ぶ」のと同じくらい見当はずれなことですが、ハイパーインフレーションの不安を一掃するには、あらかじめインフレターゲット政策を導入しておくのが有効でしょう。インフレターゲットが「デフレには効かない」という人はいても、インフレ抑制に効果がないという人は経済学者の中にいないと思われます。 ハイパーインフレーションの危険を強調するならば、併せてインフレターゲットの導入を推薦するのが論理的に首尾一貫した態度と言えるのではないでしょうか。 [Top] Q そんなことをすると財政破綻する 逆です。デフレは債務負担を重くし、税収を低下させます。インフレになると、債務負担は軽くなり、また税収はインフレ率以上に増えます（その率を示す税収弾性値は1.1くらいと言われています）。 そもそも、日本の国債は円建てですから円安で実質債務が増えるようなことはありませんし、外国から借りている債務と外国へ貸している債権を差し引きすると、純債権額が世界一の債権国です。さらに、経常収支黒字ですからこの債権額は今なお増えていく一方です（これはよい投資先が国内に無いということでもありますが）。この状態で、日本の借金が返せなくなるということはあり得ません。従って、その意味での財政破綻をすぐに心配する必要はありません。 しかしながら、債務残高がGDPに比べてどんどん増えていくような状況を永久に続けることはできないのも確かです。財政問題を解決するためにも、税収減の根本原因であるデフレから脱出することが必須です。 [Top] Q 日本の異常な低金利が世界的なバブルを招いた。金融緩和してもまた新興国などのバブルを起こすだけ。 そもそもバブルかどうかなど事後的にしか判断できないわけで、極めて疑わしい話ですが、仮にそうだとしても、止めてくれと具体的に頼まれたのならともかく、可能性に過ぎないよその国のバブルなどというものを日本国民の生活よりも政府や日銀が重視するべきでないのは自明でしょう。 [Top] Q 税制・産業政策・福祉・教育・少子高齢化…の方が重要ではないか そういう長期的な潜在GDPの成長の話と景気やインフレ率という短期的な話は別の原因であり別の対策が必要です。 そもそも変更までに年月を要する税制だとか、あまつさえ産業の育成とか教育とかの何十年単位の悠長な話と、景気循環や日銀が日々調節するインフレ率とでは時間の単位が全く異なるでしょう。 Q 経済成長って何？ 潜在成長率とは？で述べた通り、長期的な成長のオーダーは実質で年率約2%程度。それを加速する方法は分かっていませんが、うまく加速できたとしてもコンマ何%でしょう。年率で数％とか１０％以上も落ち込む短期的な変動の方が、少なくとも現在は文字通り桁違いに重要です。 Q 経済成長って何？ 潜在成長率とは？の図を見てわかるように、長期的な供給能力をいくら伸ばしてもデフレギャップは広がりこそすれ縮まりません。供給側の原因でデフレを語るのは絶望的に無理があります。 [Top] Q 貧困・格差・再分配…の方が重要ではないか。 GDP全体を増やす話と、それをどう分配するかという話は別です。 もちろん、インフレにすることで再分配などに影響を与えることはあるでしょうが、目的が２つあるなら、少なくとも２つの政策（金融政策と他に何か）が必要です（ティンバーゲンの定理）。 [Top] Q とにかくもっと根本的に改革しないといけないのではないか。 Q そんな安易な方法で日本の問題が解決するとは思えない。 認知的不協和というのでしょうか。「こんなに長く悩んできた問題が、そんなに安易に解決するとは信じられない。信じたくない。」という感情は理解できます。しかし、安易（？）な手段で解決するならそれに越したことは無いじゃないですか。 実際、犯罪・自殺・離婚など多くの「根本的に見える問題」が、景気回復で軽減すると考えられています。(Webちくま 景気って何？) [Top] Q 低賃金国との競争がデフレの原因だから国内の政策では解決しない。 貿易に関して、別のページに解説をまとめました。貿易入門をご覧下さい。 また、端的な証拠については余は如何にして利富禮主義者となりし乎の問2-6 中国から安い輸入品が流れ込んでいることがデフレの原因であり、致し方ないのでは？もご参照ください。 [Top] Q 「バラマキ」はダメ！重要な産業だけに投資すべきだ。 「バラマキ」という言葉は定義がよくわかりませんが、高速道路の割引や無料化で他の交通機関に大きなダメージが出た例のように、特定の産業への公的な補助は競争条件を変えて思わぬ影響や不公平な結果をもたらす可能性があります。供給を増やした通貨を国内に流通させるにあたっては、なるべくそのような影響の少ない方法が望ましいでしょう。 それでも誰かの所得だけが他より増えるという可能性はありますが、必要ならその影響を打ち消す別の施策を取るしかありません。Q 貧困・格差・再分配…の方が重要ではないか。もご参照ください。 「重要な産業への投資」ですが、ビジネス経験の無い官僚や政治家が、今後発展する産業分野を正しく選べるという根拠はありません。経験あるビジネスマンで、かつ特定の産業との結びつきの無い公平無私な人がいたとしても、市場の平均よりうまく予測ができると考えるのは無理があります。 日本での実際の産業政策を計量経済学的な手法で検証した結果では、政府融資・補助金・関税保護・税制優遇など政府による保護の強かった産業(繊維、鉱業、食糧)ほど逆に成長率は低かったことが分かっています。産業政策はむしろ、その時点で成長しきって政治的影響力の強い産業を衰退から保護するために使われる傾向があるようです。（『ダメな議論』飯田泰之) [Top]
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とある場所のとある室内、山田リョウは目を瞑り集中をしていた。 彼女を知る人物がその光景を見ていれば、バンドのライブ前より気を張っているのではと思いたくなるだろう。 しかし、別の者の身体で戦う殺し合いにおいて、今彼女の肉体となっているのは男性である。 だが、そんな肉体的ギャップを気にする事無く、沈黙を貫き気を張り巡らせる。 これから起こそうとする行為は、このデスゲームにおいて立ち回る事に重要な事。 上手くいけば自身の人生の今後に繋がるかもしれないのだ。 大切なのはイメージだ。 力を操る事は、それが出来て当然と思い込む事が大切だ……と、どっかの漫画かアニメで言ってた気がする。 そう思いながら、リョウは脳内でイメージを作り込む。 印税生活でお金持ちになってる自分。札束で満たされたバスタブの中に浸かっている自分。ノルマ代をひねり出すのに苦労してるぼっち（後藤ひとり）に札束を持って誘惑する自分。 自身が持ちうる想像力をフルに働かせてイメージを作り上げきり、カッと目を開く。 そうして、右手を突き出しながら、プロフィールに乗っていた情報の力の名を叫ぶ。 「ゴージャス真拳奥義！！ハァ！！」 大声で叫ぶ事に一瞬恥じらいを感じるものの、その感情はすぐに消え去る。 何故なら、突き出した右手から軽く二桁台はある枚数の紙幣が飛び出してきたのだ。 リョウは興奮しながら、床に落ちた紙幣を拾って歓喜に震え始める。 「す、凄い……！！この力があれば、ぼっちや郁代に食費をタカる必要も無ければ、ノルマ代の為に無駄にバイトを入れて苦労する必要も無い……！！」 リョウは感動しながら、プロフィールに乗っており、今の自身の肉体である男性―――『ハレクラニ』の情報を思い出す。 最初は『マルハーゲ帝国』だの『ハレルヤランド』だの、ふざけているのか？と思いたくなる文字に嫌な顔をしていたが、お金を操る力・ゴージャス真拳という能力にはとても魅力を感じた。 もし、この力が偽物だったらあの自称歌姫にどうクレームをつけようかと考えてもいたが、その言葉を考える必要はなさそうだ。 「でもお金の力を使ってデスゲーム優勝なんて、文字的にも倫理的にもさすがに駄目でしょ」 しかし、現状を思い出しリョウは気が沈み始め、手に持っていた紙幣を懐にしまう。 本来の自分はどこにでもいる一般高校生にして、病院経営を行っている両親の一人娘。そしてメジャー確定(予定)のバンドのベーシスト。 この力があれば生き残れるかもしれないし、デスゲーム生還経験有りのバンドマンという異名はそれはそれとしてかっこよく感じるが、一方で現状に怖がる気持ちも少なからずあった。 「ま、いっか。そういう事は後で考えよ……」 だが、その手の暗くなる今後について考える事をリョウは放棄し始める。 もしもこの肉体じゃなくても、自分ひとりで考えてもどうにかなるとは思えない。そういうのは誰かと集まってから考えよう。 自分がこうしているのなら、虹夏もいるかもしれないな。リョウはそう考え始める。 そして、今考える事はこのデスゲームについてよりも、ゴージャス真拳を使いこなせる様になる事だと結論づける。 「しかし、何処の国のお金か知らないけど、こんだけ札束があるのは色んな意味で助かるな」 リョウは傍に置いておいた2つのバッグに目を向ける。 自身に渡されたバッグの中にはまたバッグが入っており、そしてその中には大量の紙幣が詰まっていた。 『一万ベルク札』なんて聞いたことない紙幣の名前だが、金を操る能力を持つ肉体である今の自分にとっても、元々お金が大好きな自分自身にとってもありがたい支給品であった。 このお金について説明が何も無かったのは謎に思うが、銃だの爆弾だの渡されるよりは平常心を保てられる。 これほどの札束があれば、ゴージャス真拳の練習を行うのには問題ないだろう。 しばらくはプロフィールに乗っている情報を元に、この札束を自由自在に操れるようにしたい。 「練習の前に一言……。お金持ちバンザーイ！！フハハハハハ！！」 そう言いながら、リョウは両手でベルク紙幣をまき散らし始めた。 その光景は、端から見たら正に金の亡者というに相応しかったが、ハレクラニの整った顔立ちのおかげか、どことなく様にはなっていた。 【山田リョウ＠ぼっち・ざ・ろっく！】 ［身体］：ハレクラニ＠ボボボーボ・ボーボボ ［状態］：健康 ［装備］：真・ハイパーノートの紙幣一部 ［道具］：基本支給品一式、真・ハイパーノート＠ハイパーインフレーション、ゴージャス真拳で出した紙幣、ランダム支給品0～2 ［思考・状況］ 基本方針：生き残る。殺しは流石にダメでしょ 0：お金持ちバンザーイ！！ 1：自分が巻き込まれてるなら、虹夏やバンドの皆もいるかもしれないな 2：ゴージャス真拳を自由自在に使えるようにしたい 3：脱出方法とか、元の肉体の戻り方とかは、後で考えよ… ［備考］ ※参戦時期は、少なくとも結束バンドに喜多郁代が加入した後 【真・ハイパーノート＠ハイパーインフレーション】 精巧な贋札（ハイパーノート）を身体から生み出す能力を得た少年ルークが、ゼニルストン自治領に売られた姉ハルを買い取る為に作った紙幣。 リョウに支給されたハイパーノートは、自治領領主の息子・イェルゴーを騙す為に手を加えた贋札の一部。印刷ミスの無い完璧な、完全ゆえに不完全な贋札。 なお、ハイパーノートやベルク札等の、この支給品についての説明のメモの付属品はない。 82 誇りと決意を胸に抱いて 投下順に読む 84 運命 GANE START 山田リョウ 本編18 逃げたい逃げたい
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超巨星ハイパー・インフレーション P 火文明 (4) スター進化クリーチャー：イデア・フェニックス 12000+ ■スター進化GV：自分のクリーチャー3体を重ねた上に置く。（このクリーチャーが離れる時、かわりに一番上のカードが離れる） ■自分のクリーチャーすべてに「スピードアタッカー」を与える。 ■メテオバーン：このクリーチャーが攻撃する時、このクリーチャーの下にあるカードを1枚墓地に置いてもよい。そうしたら、このターン、自分のクリーチャーすべてに「パワーアタッカー+1000000」を与える。 ■T・ブレイカー 作者：wha +関連カード/0 【企画】ドキンダンテ・12の災厄【合作】 カードリスト：wha 評価 名前 コメント
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インフレーション（inflation） ある程度継続的に物価水準が上昇し、相対的に貨幣価値が下落する状態をいう。インフレーションは、総需要が総供給を上回る場合、生産要素の価格上昇が起こる場合、あるいはこの二つの要素が相まって起こる場合がある。 ⇔ デフレーション トップページへ
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登録日：2013/09/06(金) 更新日：2013/09/07 Sat 01 33 59 しったか度(自信度)：4/5 ▽タグ一覧 経済 インフレーション。通称インフレ しったか風に解説すると物価(物の値段)が上がるっていくこと。 物価が上がる＝貨幣の価値が下がるということでもある。 反対のことがおこるのがデフレ。 しったか風な例え とりあえず「税金」とかは無視！（考え方は同じ） 今まで100円だったお菓子が物価が上がって150円になる。←この物価があがることがインフレ すると貯金の300円で今までならお菓子が3個も買えたのに2個しか買えなくなる。 ↑これって貯金してた300円の価値が、200円と同じになってる！！ということ どちらかというとインフレの方がいいと言われている。 だから「インフレとデフレならデフレのが困るねえ。緩やかなインフレがベターだねえ」って言っておけばしったかかませると思う。 なんでかはデフレーションに書いたけど要するに聞かれたら「デフレスパイラルに陥るんだよ！」って言っておけばいいと思うたぶん。 詳しく知りたい・それ合ってんのって思ったらしらべるべし！ ちなみに良く似た言葉に「インフラ」と「インフル」がある。・・・忘れて下さい。 △メニュー 項目変更 へえ～ボタン -しったか政治用語Wiki- 名前 コメント
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はっぴーいんふれーしょん【登録タグ equi は 初音ミク 曲】 作詞：equi 作曲：equi 編曲：equi 唄：初音ミク 曲紹介 ストーリーとしては「１０１回目のプロポーズ」みたいな内容ですが、ときめく恋や、ささやかな幸せや、あるべき愛でさえ、便利化と経済成長と社会の進歩で、インフレしちゃうと鈍感になる様を描いた曲。 歌詞 まだ生きていることが すばらしいはずだけどね オマエマダイキテルノ? って笑われた昨日 家畜は 食べられることこそ誇りなんだよね それはボクらも同じみたいでさ ケーキひとつで 奴隷みたいな ハッピーライフ！ ただ キミだけが好きさ 他のすべてが嫌いだからね あした 愛をあげよう 今日はゴミを出すからまた明日 (ノシ) 口パクのクオリティさえ 低下したコンサート 後楽園でボクと握手･･･ がっちり くさりみたいに きずなでつながる ハッピーで伊豆 ららら･･･ これまで愛は加速し 宇宙は膨張してく 明日は 多分地球いっぱいの愛でインフレーション もう 3000あげよう これは給料3ヵ月分 それがボクのすべて 精一杯の愛情 女の子はとてもとてもすごくて 生まれたときからお姫様ってゆーし 全財産当然捧げるハッピーウェディング ららら･･･ いつかキミの子どもが恋人つれて来たら どれだけの愛がそこにはあるのだろう 今また愛は加速し 経済成長させる 恋する乙女の御心満たせよ ときめく夜明けインフレーション 激しく愛は加速し 未来は増長してく 「あたしの愛が欲しけりゃ世界をおひとつ頂戴！」「インフレーションっ！?」 コメント 追加おつ！ -- 名無しさん (2014-03-21 16 12 01) 名前 コメント
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【検索用 はいはーいんふぇくしょん 登録タグ A4。 VOCALOID miru rusao sirotuki は ハイノミ 初音ミク 曲 曲は】 + 目次 目次 曲紹介 歌詞 コメント 作詞：miru 作曲：miru 編曲：miru イラスト：sirotuki（Twitter） 映像：rusao（Twitter）・sirotuki Vocal Chop：A4。 Vocal Mix , Mastering：⌘ハイノミ 唄：初音ミク 曲紹介 君も僕も一人の人間です。 「断罪執行」 曲名：『ハイパーインフェクション』 miru氏の7作目。 ボカコレ2022秋ルーキーランキングで31位を獲得した。 歌詞 （YouTube本人コメントより転載） 不完全なんだって僕達は とある偉大な人間が云った なんだ偉そうな講釈垂れて 足元を掬われたそうだ 何処にも居ない喧騒が颯爽と 罪が大中小等、数々と 分かりもしない愚鈍なお前達と 踵鳴らして叫ぼうか 簡単に消えない消えない 傷は消えない 彼方此方と見渡した惨状 見えない見えない 顔が見えない 依然正常な僕達の罪状は 何にも出来なくて 興味も持てなくて 足を引っ張ってる 僕達に断罪執行 不安定なんだって状態が とある意外な少年が言った 好奇の目に押し潰されて 足元滑らしたようだ 何処にも居ない再考が散々と 愛が松竹梅等、数々と 分かりもしないこの世の答え達と 両手合わせて笑おうか 単純に足りない足りない 学が足りない どうやっても単純ゲームオーバー 知らない知らない 何も知らない 分かり切ってんだろ 簡単に消えない消えない 過去は消えない 彼方此方と見渡した現状 見えない見えない 顔が見えない 依然正常な僕達の罪状は 何にも出来なくて 興味も持てなくて 冗談と吹き出した 僕達に断罪執行 コメント 名前 コメント
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ニコニコRPGを愛する皆様にツンデレ勢より愛を込めて… -- 秒針 (2009-02-14 16 07 39) しゃちょー、男でしょ？、しゃちょおおおおおおおお！！！ -- 名無しさん (2009-02-14 18 13 42) 魔王もツンデレかｗｗｗｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-14 18 52 42) さりげなく求ｗｗｗｗｗｗｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-14 18 53 11) 社長は逆チョコですね -- 名無しさん (2009-02-14 19 24 17) こなたは望んでるのか -- 名無しさん (2009-02-14 19 58 32) ハルヒの請求金額ハンパねぇww最低でも一億wwww -- 名無しさん (2009-02-14 21 13 12) ＳＯＳ団のロゴとかｗｗ芸が細かいｗｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-14 22 15 01) 嫁ｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-14 22 45 24) かがみはこなたの妄想かいｗｗｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-15 12 20 33) ↑４ 必ずしも￥とは限らんぞ？ Ｚ＄（ジンバブエドル）かもしれんｗ -- 名無しさん (2009-02-17 17 46 14) なおさらハンパないじゃないかｗｗｗｗｗあそこハイパーインフレーション起こしてる国だぞｗｗｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-18 22 16 44) ↑請“求”書だからきっと０を５、６個ちょろまかしてもきっと…ｹﾞﾌﾝ!ｹﾞﾌﾝ! -- 名無しさん (2009-02-19 21 22 02) 魔王ｗｗｗ -- 名無しさん (2009-02-20 11 09 09) ツンデレ勢・・・魔王…？ -- 名無しさん (2009-03-15 13 45 01) ツンデレ勢がこうもそろうとパーティが組めそうだ -- 名無しさん (2009-04-11 01 18 58) 名前 コメント
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名前 コスト 多重 インフレーション 3 ○ タイミング タイプ 消費EN P_ACT 対象 メイン バフ 45 65 1 判定 属性 識別 射程 効果時間 2D ― ― 10ｍ 3 《効果》 ダメージダイスに１Dを追加する。 この効果は累積しない。 《多重装備による強化》 ダメージ＋１ 効果時間＋１
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安倍総理が衆議院予算委員会に於いて、マスコミや自称エコノミストがまき散らす経済政策を行えば日本は破綻すると言うとんでもない悪質なデマに対し毅然と反論して居られますのでご紹介致します。 国会テレビ抜粋 平成25年2月7日 予算委員会より http //youtu.be/FrnF-maU9yk 只今議員ご指摘のハイパーインフレへの懸念でありますが、インフレターゲットを設ければハイパーインフレへの道を突き進んでいくんだ。という脅しが随分となされています。 今もしたり顔をしてテレビでハイパーインフレが始まるとコメントをしている人達もいますが、これは全くの間違いであると言って良いと思います。 そもそもインフレ目標を設定した国でハイパーインフレに陥った国は無い訳です。 これは、当たり前の話でインフレ目標というのはどんどんインフレを進めていく。と言う話ではなくて２パーセントの目標を超えていく状況になれば引き締めて適切なコントロールをしていく。 副作用などにも目配せを行いながら金融政策を行っていく。これが中央銀行の役割です。 それが出来なければ日銀の意味は無い訳です。 ハイパーインフレの例として戦後の日本やドイツのような例がありますが、当時の日本もドイツも敗戦国で生産手段は全く失われていました。 工場は爆撃で全て失われ何も無い。商品が作れない状況にあってお金だけを発行し続けていれば、これは誰が考えてもとんでも無いインフレになるわけです。 しかし、現代の日本はしっかりとした工業国です。しっかりとした工業力を持っている場合にはハイパーインフレはあり得ないと考えます。 エール大学の浜田教授は、ハイパーインフレ、国債の暴落を恐れて必要な景気対策を何もしないという事は、ゴルフに例えるとバンカーから脱出してグリーンにボールを乗せなければならないときに、グリーンの直ぐ後ろに崖があるような妄想にとらわれて、バンカーの中で何時までもパターを振り回している。だから何時まで経ってもバンカーから抜け出ることが出来ない。 そう言うことだと考えます 2013-02-12 印刷用PDFはこちらです。有用にお使い下さい。 ▼ ▼ ▼ http //www24.atwiki.jp/free_nippon?cmd=upload act=open pageid=232 file=%E5%AE%89%E5%80%8D%E7%B7%8F%E7%90%86%E3%83%8F%E3%82%A4%E3%83%91%E3%83%BC%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%83%95%E3%83%AC%E3%81%8C%E7%99%BA%E7%94%9F%E3%81%97%E3%81%AA%E3%81%84%E7%90%86%E7%94%B1.pdf 併せてお読み頂けると幸甚です。 名前 コメント -